La política monetaria del BCRA

El organismo brinda su visión acerca de la evolución de los cambios en los precios, a la luz de los últimos datos sobre inflación.

La política monetaria del BCRA

El 15 de febrero se publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del INDEC. La variación de precios en enero fue de 1,8% para el nivel general y 1,5% para el componente núcleo. Con estos resultados, la inflación interanual alcanzó un 25%, mientras que su componente núcleo se mantuvo en 21,1%. En cuanto a su descomposición regional, la inflación de enero se ubicó entre 1,5% en Cuyo y 2,6% en la Patagonia.

En las últimas dos semanas, también se conocieron los datos de inflación de enero correspondientes al Sistema de Precios Mayoristas. Los registros se ubicaron entre 4,6% y 5,0% respecto al mes previo y estuvieron impulsados por los productos primarios e importados, sobre los que impactaron la depreciación del peso y el aumento en los precios internaciones del agro y del petróleo. Los incrementos interanuales se ubicaron en un rango que va de 21,7% para el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) a 22,4% para el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM).

Los indicadores de alta frecuencia monitoreados por la autoridad monetaria sugieren que la inflación de febrero, tanto el nivel general como el componente núcleo, se ubican por encima de los valores de enero y del último trimestre de 2017.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) extremará la cautela, aguardando señales de desinflación compatibles con el sendero buscado antes de relajar su política monetaria.

Con toda la información disponible, el BCRA decidió mantener su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 27,25%.

El Banco Central conducirá su política monetaria para alcanzar su meta intermedia de 15% en 2018.

 

Monitor de Precios

 

ago.-17

sep.-17

oct.-17

nov.-17

dic.-17

ene.-18

 

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

IPC Nacional

1,4

22,8*

1,9

23,8*

1,5

22,7*

1,4

22,4*

3,1

24,8

1,8

25,0

IPC Nacional Núcleo

1,4

22,2*

1,6

22,3*

1,3

21,7*

1,3

21,2*

1,7

21,1

1,5

21,1

IPC GBA

1,5

23,1

2,0

24,2

1,3

22,9

1,2

22,3

3,4

25,0

1,6

25,4

IPC GBA Núcleo

1,5

22,5

1,8

22,8

1,1

21,9

1,3

21,5

2,0

21,8

1,5

21,9

IPC CABA

1,6

25,9

1,6

26,2

1,5

24,5

1,3

23,6

3,3

26,1

1,6

25,8

IPC CABA Núcleo

1,9

23,8

1,8

24,2

1,4

23,6

1,3

23,2

1,6

23,5

1,7

23,1

IPC San Luis

1,4

21,8

1,8

22,0

1,6

21,6

1,5

21,8

3,0

24,3

1,4

24,6

IPC Córdoba

1,5

24,7

1,3

24,2

1,2

22,9

2,1

24,0

3,1

25,5

2,3

26,6

IPC Córdoba Núcleo

1,8

22,1

1,4

21,3

1,0

20,5

1,2

20,4

1,4

20,4

1,6

20,3

IPIM

1,9

15,6

1,0

16,3

1,5

17,3

1,5

17,7

1,6

18,8

4,6

22,4

IPIB

2,0

14,5

1,0

15,8

1,4

16,5

1,4

17,2

1,7

18,2

4,9

22,0

IPP

2,0

13,8

1,1

15,4

1,6

16,3

1,4

16,8

1,8

17,9

5,0

21,7

ICC

1,3

32,9

0,8

33,1

0,8

26,9

0,6

25,8

1,4

26,6

1,0

24,6

ICC - Materiales

2,2

21,1

1,9

22,0

1,6

22,1

1,5

21,7

1,6

21,9

2,4

22,6

ICC - Mano de Obra

0,8

39,2

0,2

38,9

0,4

28,4

0,1

27,1

0,2

26,8

0,0

22,6

REM IPC Nacional - 2018

 

15,7

 

15,8

 

16,0

 

16,6

 

17,4

 

19,4

REM IPC Núcleo Nacional - 2018

 

13,9

 

14,0

 

14,3

 

14,9

 

14,9

 

16,9

REM IPC Nacional - 2019

 

10,9

 

11,0

 

11,0

 

11,3

 

11,6

 

13,5

REM IPC Núcleo Nacional - 2019

 

10,0

 

10,0

 

10,4

 

10,4

 

10,0

 

12,0

REM IPC Nacional - 12 meses

 

17,2

 

16,9

 

17,3

 

17,5

 

17,4

 

18,6

REM IPC Núcleo Nacional - 12 meses

 

15,1

 

15,0

 

15,1

 

15,3

 

14,9

 

16,5

*Las variaciones interanuales para el caso del IPC Nacional se computan combinando el IPC-GBA hasta diciembre de 2016 inclusive con el IPC desde enero de 2017.

Fuente: BCRA