La política monetaria del BCRA

El organismo brinda su visión acerca de la evolución de los cambios en los precios, a la luz de los últimos datos sobre inflación.

La política monetaria del BCRA

En las últimas dos semanas se conocieron los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) llevado adelante por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Las expectativas de inflación para fin de 2017 aumentaron respecto al mes anterior de 22,0% a 23,0% para el IPC a nivel nacional. La inflación esperada a 12 meses vista aumentó de 16,9% a 17,3%, mientras que se espera un aumento en el nivel general de precios de 16,0% para 2018. Las expectativas se mantienen por encima de las metas de inflación.

Los indicadores de alta frecuencia monitoreados por el BCRA muestran desde octubre una menor inflación. Estos datos sugieren que la inflación núcleo ha retomado su dinámica descendente, aunque todavía se encuentra por encima del nivel buscado. La autoridad monetaria procurará acentuar la baja inflacionaria y minimizar el impacto de los próximos aumentos de precios regulados.

Con toda la información disponible, el BCRA decidió en el día de la fecha aumentar en 100 puntos básicos su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, a 28,75%.

El BCRA espera que, con este incremento en el sesgo contractivo de la política monetaria, la tendencia decreciente de la inflación núcleo se consolide más rápidamente en los próximos meses, de manera de converger al objetivo de inflación de 10% ± 2% para 2018.

Monitor de Precios

 

may.-17

jun.-17

jul.-17

ago.-17

sep.-17

oct.-17

 

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

%m

%ia

IPC Nacional

1.4

24,0*

1.2

21,8*

1.7

21,4*

1.4

22,8*

1.9

23.8*

n/d

n/d

IPC Nacional Núcleo

1.7

24,6*

1.3

22,6*

1.8

22,4*

1.4

22,2*

1.6

22.3*

n/d

n/d

IPC GBA

1.3

24.0

1.4

21.9

1.7

21.5

1.5

23.1

2.0

24.2

n/d

n/d

IPC GBA Núcleo

1.6

24.6

1.5

22.8

1.8

22.7

1.5

22.5

1.8

22.8

n/d

n/d

IPC CABA

1.8

25.4

1.5

23.4

1.8

22.9

1.6

25.9

1.6

26.2

n/d

n/d

IPC CABA Núcleo

1.8

26.5

1.7

24.1

1.7

23.5

1.9

23.8

1.8

24.2

n/d

n/d

IPC San Luis

1.7

22.3

1.0

21.8

1.5

20.9

1.4

21.8

1.8

22.0

n/d

n/d

IPC Córdoba

1.4

24.8

0.9

22.7

2.2

23.3

1.5

24.7

1.3

24.2

n/d

n/d

IPC Córdoba Núcleo

1.6

24.0

1.2

22.4

1.9

21.9

1.8

22.1

1.4

21.3

n/d

n/d

IPIM

0.9

15.3

1.9

14.2

2.6

13.9

1.9

15.6

1.0

16.3

n/d

n/d

IPIB

1.0

14.5

1.9

13.0

2.7

12.6

2.0

14.5

1.0

15.8

n/d

n/d

IPP

1.1

14.0

1.8

12.1

2.7

11.9

2.0

13.8

1.1

15.4

n/d

n/d

ICC

1.1

25.2

1.1

25.3

5.1

30.7

1.2

31.9

1.0

32.2

n/d

n/d

ICC - Materiales

1.8

19.7

1.1

20.1

1.9

19.6

2.2

21.1

1.9

22.0

n/d

n/d

ICC - Mano de Obra

0.7

25.5

0.8

25.7

7.5

35.7

0.8

37.2

0.5

37.4

n/d

n/d

REM IPC Nacional - 2017

 

21.4

 

21.5

 

22.0

 

22.0

 

22.0

 

23.0

REM IPC Núcleo Nacional - 2017

 

n/d

 

n/d

 

20.1

 

20.1

 

20.3

 

21.0

REM IPC GBA - 2017

 

21.6

 

21.6

 

22.3

 

22.2

 

22.3

 

23.5

REM IPC Núcleo GBA - 2017

 

19.2

 

19.5

 

20.5

 

20.5

 

20.7

 

21.5

REM IPC Nacional - 2018

 

14.5

 

14.9

 

15.5

 

15.7

 

15.8

 

16.0

REM IPC Núcleo Nacional - 2018

 

n/d

 

n/d

 

14.0

 

13.9

 

14.0

 

14.3

REM IPC Nacional - 12 meses

 

17.0

 

17.0

 

17.1

 

17.2

 

16.9

 

17.3

REM IPC Núcleo Nacional - 12 meses

 

n/d

 

n/d

 

15.8

 

15.1

 

15.0

 

15.1

* Las variaciones interanuales para el caso del IPC Nacional se computan combinando el IPC-GBA hasta diciembre de 2016 inclusive con el IPC desde enero de 2017.

Fuente: BCRA